No landing, just Greenlanding (feat. Móricz)

Összefoglaló

A Hold After Hours "No landing, just Greenlanding (feat. Móricz)" epizódja az amerikai befektetési lehetőségeket, az inflációt, a Fed elnökét (Powell), a forint jövőjét, Kínát, és Matolcsy és Buffett összehasonlítását tárgyalja.

Röviden

Műsor

Hold After Hours

Megjelenés

2026. 01. 22.

Hossz

1 óra 28 perc

Szereplők, említett nevek

Jerome Powell, Móricz Dániel

Témák

amerikai befektetési lehetőségek, infláció, forint jövője, kína

Átirat

Az epizód beszélt szövege alapján indexelve

Fejezetek

1. 0:45 — Elhatárolódunk a hozamainktól 2:00 Amerika uninvestable, már megint 14:20 No landing, just Greenlanding 20:50 Az infláci
2. 39:00 — 2000 vagy 2008? 43:40 Powell, a hős 45:40 Forinttal mi lesz? 51:25 Britek elindulnak végre? 58:25 Végre Kína 1:09:10 Még
3. 1:20:30 — Kár megtakarítani? 1:23:10 Grönland eladó

Ebben az epizódban

Szia, Dani. >> Sziasztok! >> Dani itt van szakmai adásra.

Meg val >> amíg idén is történik valami a piacon. >> Így van.

Aztondja egyébként és akkor m akkora sikere volt a szilveszteri adásunk végén Trump Trump epizódunknak, hogy most is rakunk majd be a végén valami vicceset, mert mert végre egyszer fölfelé kunkorodott a nézettségi görbénk a legvégén. mindig ilyen bánatosan lekonyul, mert nem nézik a főcímet.

De most Na és ja, van még egy technikai, ezt maj mindenki kommentelja.

Laci meg a Barna beszélg, a virágbarna és Szabó László beszélgettek itt 2:1 percet.

Hány részletbe rakjuk ki ezen?

Vagyis hát ináinkkább Laci aggódik. >> Igen, nem tudok róla.

Ki szerintem kibúrjuk egészben.

Mindenki szedje össze magát jövő héten.

És akkor Dani, mi már Balázsal a OVK videóban elhatároltunk a tavalyi hozamaiktól.

Én megígértem, hogy nem lesz mindig ilyen jó, bár a BT tavaly szar volt, úgyhogy most te is határolódj el a tavalyi hozamainktól. >> Melyiktől?

A tiédtől vagy a mégtől? >> Na, már Danibal is határa idő sportszellem.

Na mondd, mondd te mi idén is jó hazamink.

Hát szeretném, nyilván örülnék neki, de azért nagyobb kihívás, mint tavaly, mert tavaly nagyon jól volt támogató volt a környezet, és lehet, hogy idén nem lesz olyan. >> Na, ez áprilisban nem ezt mondtad volna tavaly hogy >> hogy hogy támogató a környezet. >> Hát most is egyébként valószínűleg lesz lesz benne volatilitás. >> Na igen.

Balázs mi már elhatároltunk és akkor és akkor out of date out of touch vezetőinket izé pelengélre állítom.

Én már nem veszek részt az ilyen hozamversenyben, úgyhogy nem szólok be senki. >> Igen, mert már az idei hozzamaink is jók már.

Az idei nem csak a tavalyi jó, már az idei hozam én már annyit csináltam idén, mint mint a tavalyi fele mondjuk, mert tavalyi 13% volt a szar volt.

Na, akkor térjünk rá először, és kezdjük ilyen aktualitásra.

Ugye Dani minden évvégén csinál egy ilyen nagy prezit arról, hogy mi lesz.

Aztán nem az lesz, de de hogy mindig csinálja, relesen csinálja, ami lesz prezit.

És akkor ennek apropóján fogunk ilyen kicsit nagyobb kitekintésű dolgokról beszélgetni, de kezdjük, mert most ahogy Balázs is mondta, itt itt most megbojdult a piac, úgyhogy olvasok néhány mondatot itt az elmúlt napokból.

Ha európai kormány tanácsadója lennék, azt mondanám, hogy szinte muszáj kialakítani egy kis piaci volatilitást, mert Donald Trump nagyon fontosnak tartja ezt.

Valószínűleg jobban, mint más politikusok. mondta Michael Kajzebberger, vagyis Michael Kitzberger, egy német befektetési igazgató, akkor magánbeszélgetésekkel tisztában lévő források szerint Dán és holland nyugdíjalapok aktívan összehívják igazgatói üléseiket, hogy döntsenek az amerikai kitettség csökkentéséről, vagy akár a nullázásáról.

Lehet, hogy ez csupán egy vészhelyzeti lépés, de a források szerint valódi vita folyik erről.

És akkor itt van a D nyugdíjalap, amelyik kilép a US Treasurykől.

Erre te azt írtad, hogy eddig Kína volt uninvestable.

Na mondj mondjunk erre valamit.

Ugye amikor Kínával kapcsolatban beszélgettünk korábban, akkor fölmerült ez a dolog, hogy ugye olcsók voltak a kínai részvények, de nagyon sokan félnek attól, hogy hát az egy veszélyes terep, mert ugyanúgy járhat, mint Oroszország, hogy egyszerűen nullázódhat a részvénypiaca, mert mert mert kitják a befektetőket és uninvestable ezért.

És akkor ugye mi itt a nyugati féltekéről nézzük a világot, a bevetetési világot, de hogyha egy kicsit belegondolunk abba, hogy mondjuk egy Fülöp-szigeteki vagy egy Indonéznak nyugdíjpénztárnak, akinek sokkal szorosabb gazdasági, annak az ő országában sokkal szorosabbak a gazdasági kapcsolatok Kínával, mint mondjuk az Egyesült Államokkal.

Nem biztos, hogy ez most már igaz, de valószínűleg egyébként ahogy haladunk időben egyre inkább ez lesz.

Ott lehet, hogy neki nem ez a kockázat egy idő után, ez nagyon eretnek gondolat, hanem az a az a kockázat, hogy amerikai részvényt tart, >> mert hogy a kínaiak fogják ezért megcseszni őt. >> És nyilván ilyen szempontból hát nem szerencsés, ami történik, de valójában abba az irányba megy a világ, hogy mindenki egy csomó mindent, amit korábban akciómaként kezelt, végig kell, hogy gondoljon, hogy valójában mi itt is, mi is itt a kockázat. >> Igen, de itt most a dánok lépnek ki amerikai piacra, nem a fő sziget.

Mert hogy azt látják, hogy Amerika nem biztos, hogy olyan erőszövetséges, és lehet, hogy valójában nem úgy kell tekinteni Amerikára, mint aki egyébként minden körülmények között ki fog segíteni, hanem sajnos >> akkor azért mindig, hogy Amerikára vagy Trumpra.

Szóval, hogy azért tehát tényleg van egy bolond >> Igen, még én is szétválasztam a kettőt, de hogy amikor a Vámháború előkerült, akkor is elmondtam, hogy valójában Európa is tud nagyon-nagyon ártani az USÁnak, ha tényleg minden kártyát be akar vetni.

Tehát annyira össze vagyunk fonódva, hogy az USAban is ugye beszéltünk erről, hogy a nem tudom hadi technológia gyártásában Európa mennyire részt vesz, vagy gyógyszerek kapcsán, vagy tehát hogyha nagyon-nagyon odalép valaki az egyik szereplő közül, tehát már mindig aztlegetjük, hogy az USA tud odalépni, mert ugye nem támogatja Ukrajnát, nem védi meg Európát, ugye a a gáz kapcsán van egy nagy kiszolgáltatottság, tehát ugye hogyha majd nem jön az LNG Amerikából, tehát hogy >> most már az USnak.

Ez milyen vicces, nem? eddig az oroszok miatt volt és egy-két év és hopp most már az utcsának vagyunk szolgáltat és hoppő közben ők lettek >> gond nem csak a tehát azér ilyen szempontból diverzifikálódott a gázellátás tehát a katariak norvégok eddig egyébként is voltak az nagyon nagát hogyha tényleg lenne olyan hogy holnaptól az sokkal drágább akkor az az baj lenne.

Tehát, hogy ezeket ismerjük, ahogy az USA ugye tudja támadni Európát mindenféle eszközökkel, de valójában ez fordítva is igaz.

Tehát azt gondolom, hogy és az európaiaknak most lehet, hogy az a játékelméleti megoldása ennek a helyzetnek, hogy jó, akkor mi is bedobjuk keményen a kártyákat, >> megmutatjuk magunkat, hogy mi is tudunk gondot okozni az egés.

Ez váj vá varázs mer ez az a baj, hogy ahogy az előbb azt mondtuk, hogy de Trump nem Amerika, Európa se Európa, mert a a franciák oda oda szúrnának, de a németek nem, mert ők ők sokkal több autót exportálnak Amerikában.

Tehát >> kicsit kicsit kicsit szerintem most mindenki odaszúrna, mármint abból a hétből vagy nyolcból. >> Hát én megint láttam ilyen francia német. >> Van, van.

De attól még tehát még akár gondolom, hogy a franciák is vagy a németek is egymagukban őket talán elég nagyok a dánok valószínűleg nem, hogy odaszúrjanak, de hát a dánoknál is ott van nem tudom a >> a a legjobb gyógyszer, amivel le kell fogyasztani az amerikaiakat, ami tudom, hogy most már majd, hogy mondjam, demokratizálódik, és mások is gyártják, de hogy tehát még a dánoknál is lehet, hogy van valami, nem tudom pontosan, hogy van a Özenpik gyógyszerhelyzete, hogy mer oda tudnak-e lépni az amerikaiaknak, de azt akarom mondani, hogy valószínűleg most azért lesz valami durvulás ilyen szempontból, mert Trumpot meg kell állítani.

Tehát, hogy azért nem fogják végignézni az európai országokkal, hogy Trump lenyúlja Grönlandot.

És egyébként ez tényleg azt fontos mondani, hogy ez Trump valójában a republikános képviselők, szenátoroknak sem feltétlenül tetszik ez az irány.

És valami közvéleménykutatást láttunk is, hogy az amerikai lakosság >> is ellene van ennek a ennek a folyamatnak, hogy csak úgy szerezzünk meg országokat.

De ugye tehát hozzá kellteni, tehát hogy ugye Trump it will kör mit csinál, csörteti a kardot.

De tehát hogyha megnézzük a prediction marketeket, akkor azt látjuk, hogy 40-50% esélyt adnak, hogy Trump megszerzi Grönlandot, vagy Amerika megszerzi Grönlandot, de csak 10% esélyt adnak annak, hogy lesz katonai katonai bármi.

Szóval, hogy hogy tehát azért ezt ezt nagyjából az egész világ úgy kezeli, hogy Trump megint beszél baromságokat, mert hogy ő így szokta, és akkor majd majd lesz valami.

A tavalyi év alapján ez a beidegződés, hogy jön a jön a Takó, és akkor majd úgyis Trump visszafordul, és majd meg lehet vele egyezni. >> Csak most itt van mögötte Venezuela és akkor most már más is lesz nagyobb a szája, de ott nem ijedtem meg.

Nagyon >> és emiatt egyébként szerintem most nem annyira félnek a befektetők ettől a kockázattól.

Ugyanakkor egy dolog változott, hogy közelebb került a Igen.

Venező mellett még egy dolog változott, hogy ugye ez a mit terms Elections, ez közelebb, ennek az időpontja közelebb került, és a népszerűsége Trumpnak nagyon nyomott szinteken van.

Tehát, hogy ő ő folyamatosan fog próbálkozni olyan dolgokkal, amivel az ő népszerűségét tudja emelni. >> De tehát >> gazdasági téren, geopolitikai, >> várj, de ugye miért csökken?

Leginkább azért, mert mert továbbra is drága minden.

Meg tehát hog mi az, amitő csökken azt tudjuk már azt mag >> szerintem az, hogy nekem úgy tűnik, hogy tényleg néhány amerikai, vagy nem is néhány néhány 10% az elhitte a Trumpnak az ígéreteit, hogy majd nem lesz infláció, vagy úgy értette, hogy olcsó lesz a tojás, vagy az élelmiszer.

Ö sokan azt hitték, hogy a bevándorlási problémák azok hiphop megoldódnak, vagy tehát, hogy tényleg olyan, hogy még a tehát még ha keményen is lép fel, mondjuk a bevándorlással szemben, az érzete az embereknek egyik napra a másikra, sőt akár évtized évtizedre nem tud változni.

Tehát azért >> szerintem sokan lehet, hogy tényleg azt gondolták, hogy Trán bizonyos szempontból valamiféle mindenható, és hát leesett nekik, hogy nem az ő életük nem változott meg.

Hát sőt ugye nem akarok előre ugrani a témával, de ugye a k alakú gazdaság az azt jelenti, hogy valójában a gazdaság egyik szelete az jól megy.

Mondjuk a beruházásoknak az a része, amelyik a mesterséges intelligenciához szükséges adatközpontok építésével valamilyen összefüggésben van.

A vagyonosabb rétegek a azok, akiknek egyébként vannak részvényeik, jobban érzik magukat és többet fogyasztan.

A lakosságnak egy másik fele és a nagyobbik fele az egyébként úgy láthatóan nem annyira happy.

Tehát a nagyon sok ilyen szentiment indikátor azt mutatja, hogy ilyen igazi recessziós mélypontokon van a lakosság bizalma a gazdasággal kapcsolatban, meg az érzete a helyzettel kapcsolatban. >> Na várj, erre majd térjünk vissza akkor na mer és akkor mi ugye most itt van egy ilyen, mondjuk megint van egy káosz, mi mit csinálunk?

Csináltunk valami mondjuk te a portfóliókban valami észrevehetőt? >> Pici védekezést kötöttünk.

Némi put opciót vettünk, >> mert ugye még tehát azok még mindig rohadt olcsók. >> Itt itt ez egy fontos dolog van, hogy szerintem ennek a hétnek az eseményeit több dolog mozgatja.

Egyrészt ugye nagyon túlvettek voltak a piacok. >> Melyik az ez a hét? >> Hát amikor esik ezen a héten esik.

Persze hülye vagyok. >> Egyrészt nagyon túlvettek voltak a piacok.

Tehát hogyha nem jött volna semmilyen hír, akkor is időszerű lett volna egy ilyen kis korrekció.

Elég extrémé vált már a sentiment.

A Mary Lynch Fund Manager Surrybe is ez látszik.

AI mi az Aai felmérésben is ez látszik, hogy azért bebullózódtak a befekt >> ai felmérésben is lehet bebúzódtak a behajtetők.

Tehát időszerű lett volna egy esés.

Erre jött ugye ez a grönlandi akkvizíciós terve Trumpnak.

És ugye van egy harmadik dolog, hogy ezzel párhuzamosan egyébként a japán kötényhozamok meg nagyon emelkednek, amivel szerintem most kevesebben foglalkoz, de lehet, hogy egyébként az az olyan szempontból nagyobb probléma, hogy hogy nem biztos, hogy azt egyébként egy Trump takó vis megoldja, hogy ő visszat beszéljünk, arról is beszéljünk.

Tehát pont tegnap volt az, hogy a japán kötvények összeomlottak.

Tehát ilyen ilyen mennyit ment a 10 várjál meg tudom nézni, de >> hát hiszem 4,2%-ig ment fel a 40 éves japán kötvény.

Mondjuk valószínűleg az nem sokaknak van, de egyébként 2,35 körül van volt a a 10 éves japán állampapír és >> és néhány hónapja mondjuk volt másfél is, vagy 1,7, tehát hogy >> tehát ez folyamatosan tegnap kezdődött, de most volt két borzaszt, tehát két elképesztő nap. azalatt a két nap alatt ment 215-ről, a csúcsa volt 235.

Na most ez viszont fontos dolog olyan szempontból a tőképiacoknak, hogy szerintem ezzel most kevesebben foglalkoznak, de lehet, hogy ez az igazi probléma, hogy láthatóan ezek a bond vigilantek, tehát a a az éber befektetők, akiket zavarja azt, hogyha az állam túlköltekezik, nem örülnek neki, hogyha mondjuk indokolatlan alacsony a kamatszint és laza a monetáris politika. és azják a kötvényeiket, esik az árfolyam, emelkedik a hozam.

Ezt látjuk, hogy >> és ez van Japánban, és nyilván ennek átgyűrűzik a hatása a világ többi kötvénypiacára is, ami azt jelenti, hogy egy kicsi szerintem nehezíti a többi jegybanknak azt, hogy ő lazítson, mert lehet, hogy ez lesz rá a reakció, hogy még följebb megy a hosszú hoz. >> Hát vagy a költségvetéseknek nehezíti, hogy kölcsön. >> Így van.

Így van. >> Én meg megnézem, hogy magyarra például ez hatott-e.

Hát >> nem nagyon hatott a magyarra.

Hát azért nem mondanám, mert ugye itt is mondjuk egy az egy hetes nem tényleg nem nagyon igen, csak föl fölnagyítja a >> magyar már magasan volt eddig is, úgyhogy arra nem adok.

Tehát emel emelkedés volt az elmúlt héten, de hát itt is csak egy ilyen 20 bázispont, mit tudom, hat 65-ről 68-ra ez a 10 éves.

Na, szóval és akkor itt van, itt van az a tehát ugye mi utálunk itt a hold oldal közel utálunk gyorsan gazdagodni, annak nincs sportértéke, ugye hülye is tud, úgyhogy kerüljük, kerüljünk mindent, ami hype.

Erre utolért a hype minket, mert az arany arany az mindig volt és hát őrület, hogy mi van aranybaan még mindig.

Tartjuk még, vagy eldobtuk undorodba, hogy ez gyorsan emelkedik?

Csökkentettünk aranyki egységet a tavalyi évben.

Ugye az az érdekes, hogy minden olyan érv, ami most az arany mellett szól, az egy…

Említett entitások

Témák

• amerikai befektetési lehetőségek
• infláció
• forint jövője
• kína

Személyek

• Jerome Powell
• Móricz Dániel

Szervezetek, cégek

• Fed

Hallgasd meg

Gyakori kérdések erről az epizódról: „No landing, just Greenlanding (feat. Móricz)”

Több epizód a Hold After Hours-ből

• A lánygyerektől nőnek a női fizetések 2026-10-02

  A Hold After Hours legújabb adásában a pénzügyi piacok aktuális mozgásai és a hétköznapi gazdasági kérdések kerülnek terítékre. A beszélgetés során szó esik a hozamok emelkedésérő…

• Senki ne vegye hitelből az alapjainkat! 2026-09-29

  A Hold After Hours legújabb adásában a befektetési alapok, az AI-technológia és a piaci trendek kerülnek terítékre. A beszélgetés során Hadnagy Milán elemzi a mesterséges intellig…

• A benzinársapkánál minden jobb 2026-09-17

  A Hold After Hours podcast e heti adásában a benzinárplafon, az AI-val kapcsolatos pánik, a Tinder, az euró bevezetése, a PISA-eredmények, valamint a lengyelországi befektetési le…

• HOLD After Hours x Forbes DEAL 2036 élő podcastfelvétel 2026-09-14

  A Hold After Hours és a Forbes DEAL 2036 közös élő podcastfelvételén Szabó Balázs, Balásy Zsolt, Pistyur Veronika és Pogátsa Zoltán arról beszélgetnek, milyen Magyarország lehet 2…

• Nem a méret a lényeg! (feat. Zsiday) 2026-09-03

  A Hold After Hours podcast vendége Zsiday István. A beszélgetés az elmúlt 110 nap befektetési trendjeit vizsgálja, kitérve a svájci frank árfolyamának alakulására, az új székház-i…

• Mad Max Hegyalján 2026-08-10

  A Hold Után podcast e heti adásában a műsorvezetők a nem önellátás örömeitől a forint helyzetéig, majd a GTFO-ból FOMO-vá válás jelenségéig merülnek el. Kitérnek az alapokkal kapc…

• Koreában is mivan! 2026-07-20

  A Hold After Hours podcast e heti adásában Dávid és a házigazdák a SpaceX shortolási lehetőségét vitatják meg, és összehasonlítják a put opciókat. Kiemelik, hogy a tőzsdei elemzők…

• Az emberi tudás hiedelmeken alapul - Csányi Vilmos és Szabó László a gazdaságról - 2. rész 2026-07-09

  A Homo erectusz agytérfogata megnövekedett, kialakult a zsákmányrablás és a barátságos közösségek. A húsfogyasztás előnybe juttatta az egyedeket, mivel gyorsabban nőttek és erőseb…

• Borzalom, hogy mindent lehet kapni! – Csányi Vilmos és Szabó László a gazdaságról – 1. rész 2026-06-29

  Ez a podcast epizód Csányi Vilmos biológussal folytatott beszélgetés első része, amely a gazdaságról és a tőzsdéről szól. A vendég 91 éves, és az interjút az otthonában rögzítetté…

• A jó forintom SpaceX-szel elmulatom 2026-06-22

  A Hold After Hours podcast e heti adásában Dávid és a műsorvezető (Balázs nélkül) a való világról és a SpaceX-ről beszélgetnek. A beszélgetés érinti a Hormuzi-szorosban kötendő bé…