S&P huszárok, hol vagytok?! - feat. Zsiday

Összefoglaló

A Hold After Hours podcast e heti adásában szó esik arról, hogy újra kezdik szeretni a bankárokat, különös tekintettel a 2008-2009-es időszakra. A vendégek kitérnek a hedge fund menedzserek és a Japán Központi Bank (BOJ) kapcsolatára, valamint a recesszió lehetséges…

Röviden

Műsor

Hold After Hours

Megjelenés

2024. 09. 05.

Hossz

1 óra 21 perc

Szereplők, említett nevek

Zsiday Viktor, Szabó Balázs

Témák

bankárok, hedge fund, recesszió

Átirat

Az epizód beszélt szövege alapján indexelve

Fejezetek

1. 00:50 — Újra szeretik a bankárokat! 04:15 Viktor megmondta a jent! 15:20 Hedgefund managerek vs.
2. 25:20 — Recesszió, már megint 34:40 S&P huszárok, hol vagytok? 36:20 Alacsonyaknak is lehet magas hozama! 40:20 Nem a lakás a va
3. 1:50:15 — Nem fáj a jen? 1:07:30 A 100 millió dolláros CEO 1:12:40 A tőzsde jobb mint a választó? 1:15:50 A tőzsde jobb mint a pók

Ebben az epizódban

[Zene] na hát üdvözlünk mindenkit sziasztok kellemes délutánt sziasztok jaj viktor is itt van velünk meg keményen indítjuk a visszafogott évadunkat itt visszafogott balásival és milyen konzervatív és visszafogad balási de jaj de az elején azért beagrzívoskodok webinárium lesz a jövő héten é senki ne jöjjön oda nfogni hogy ezt már hallottam mert egy kicsi kis átfedés lesz az másoknak van az nem a h after hallgató az nem lesz agresszív az is konzervatív les ja én leszek agresszív ahogy a webináriumot beharangozom és be kell regisztrálni azért se pampog jön senki azért hogy reggel 6:-kor hívhassuk hogy hol a pénz az ovk-ból ezért be kell írni a telefonszámot ajándéklónak ne nézd a fogát na szóval jöjjetek a bebináriumban jövő héten így van í ez volt az agresszív rész ez hát lesz még nem tudomön konzervatív most jön a visszafogott vallási ja én már izé vagyok nem tudom ti mit csináltatok az nyáron szerintem semmit de én én kendroll dj lettem hétfőn ezután az adás után hétfőn 6:-tól 800-ig a gosduban lehet meghallgatni a munkásságomat és a nyárslágere ahol a művészn de vá nem értjük mit jelent az hogy rock and roll dj lettél van rock roll táncunk és akkor én adom a zenét ez ez deátr abban a közösségben amiben már amúgy is benne voltál egyszer felkértek nem egyszer felkértek hanem rendszeres rendszeres felkérések jönnek hogy én adjam a zenét gratulálunk köszön szép eredmény na de nagyobb eredmény az a és ez az együttes sikerünk hogy a nyárslágere 2008-9 után újra népszerű a financial sektor mert a művésznő mit énekelt ugye bejátszom ide hogy mit énekel és ez ez új ez friss friss ez a nyár nyár slágere volt na de nem értitek hogy mi a vicc h hogy de de hát értitek hogy 2008-9 óta mindenki utálja a bankárokat és most mégis mindig is ut f az van h ez még nem akkora áttörés elég nagy tetszik tetszik hogy ilyen van de de tó még nem olyan nagy áttörés mindig mindenki utálja a bankárokat zsolt de jó de mondjuk 20089-ben mindenki bankár akart lenni akkor is ha mindenki utálta őket vagy előteig és most már nem és ez a hölgy ezt nem hozza vissza azért hát de azért elkezte na de figyeljetek mert és i'm looking for a guy in finance trust fund tudjátok mi a trust fund igen a nálunk is van bizalmi vagyonkezelés de az az ugye az a az a lehet hogy amerikában mást értenek al nem mert én hallottam egy ettől független podcastet és mondták hogy a trust fund kid az az akinek a szülője mivel a hülye gyerek az csak elverné a pénzt berakja a trust fundba a pénzt és onnan csöpög neki igen gyakorlatilag abból kapja a havi x000 dollárt nagyon jó és akkor azt mondjátok meg hogy miért akarja a művésznő hogy a csávó finance legyen meg trust fund mert a trust fund ugye azt jelenti hogy gazdag el van rendezve az élet mind a kettő arra gondolt mind a két tulajdonság a gazdagság gazdag csávót akar magán dupla gazdagot mert ha a mezőgazdaságban vagy trust fundal akkor is gazdag vagy nem de ő dupla gazdagintem en semmi mást nem akar a cs e nem a financeről szó és mit akar még magas ugye mondta hogy mennyi volt 6 k nem szőké kék szeműt figyelj zsolt ez az összes női hallgatónk nagyon-nagyon mérges lesz rá ez ez rád ez az összes szereotípiát behozhattad ezzel a nővel mit akar a csaj magas kékszemű gazdag csávó tehát most azért érted nyár nyár sláger gyerekek én én halalladok a popkultúrábal na de figyeljetek mert nem mert nem nem az nem duplán gazdagot akar hanem a finance értelmiségi egy ért akivel tud beszélgetni a pod finance podcastünk értelmiségi podcast javasát na na és akkor térjünk rá arra hogy az arany lehagyta az eurót mint a második legnagyobb reserve asset a világon oké akkor hányadik lett a második a második bizony és akkor mi van dollár arany euró most ez a három van de minket nem ez érdekelt hanem a jen mert nyáron [ __ ] nagy ilyen ilyen botrány volt és akkor abba egy kicsit belemegyünk nem nagyon mert hát aki aki azért már tehát értitek ez már egy egy h aki olvasta amit írtam korábban az már sejthette hogy ez bekövetkezhet hát azért ezt rád fogom verni tehát mert ugye májusban írtam vagy áprilisbanátzdjük ezün akkor viktor megírta kezdjük ezzel kezükí megírtad és mit és akkor meg kérdezem hogy mennyit kerestél rajta na hát ez a baj mert nem tudta hogy mikor fog megtörténni ez a baj egy volt egy kis pozíció benne sajnos kicsi volt azt írtad a végére hogy bekészíted az elefántölő puskát igen igen valóban így vany nem tudom a csomagtartóban volt még amikor elszaladt előtte az elefánt vagy nem tudom valami hasonló nemor hamarabb ugrott elő és gyorsabban az elefant mint gondoltam és csak a kis izé nem tudom kis pisztollyal tudtam rálőni hát ez tudod mit mond elra waran buffet mert ő is megszólalt ebben a az hogy megjósolod az esőt az nem érdekes ha megépíted a bárkát az az számít igaza van teljes mértékben akkor akkor engem ugorjunk is át akkor menjünk jó de nem na szóval mert ugye miről szólt ez a ilen ilyen izé ez arról szólt amért charlie manger meg a war buffet mindig idegeskedik hogy mekkora idiotizmus lett miről szólt jyen hisztéria keresed a szakszót igen a jen hisztéria miről szól tehát arról szólt ugye két két dolog volt ugye volt egy pici fundamentális trigger japánban is meg amerikában is meg jött valami adat amitől egy kicsit jobban elkezdték árázni a recessziót de nem ez történt hanem az a piaci struktúra az a túlpozság túlp túlpozicionáltság egyszer csak összeomlott három nap alatt vagy négy nap alatt ugye tehát volt már előtte egy folyamatos ilyen erősödés yen jött lefelé és abban a három- négy napban összeoml ott a pozicionáltság és ez az amire charlie manger azt mondja hogy mekkora idiotizmus tehát hogy abból mi a tőzsdet szerepe az hogy a a allocate capital to its greater greatest use vagy valami ilyesmi szóval a leghatékonyabban elossza a tőkét ehelyett egy ilyen hülye gyerek kasinó az egész és és és ez ennek a izéje de jó figyelj amikor én elkezdtem dolgozni a 90-es évek végén mit a 97-ben már akkor az volt a mondás hogy a carryrade az olyan állatfajta ugye hogy a lépcsőn megy föl és aztán kiúrik a 60 emeletről tehát mindig is a carry tradeek azok így zajlottak lifel jön le van finomab hát ez már ez a továbbfejlesztett verzió ez már a zsidai upgrade igen tehát hogy már ugye ez ez nagyon régóta a devizapiacokon ez a jellemző hogy a devizapiacok a kamat különbségekre játszanak az idő jelentős részében kivéve hogyha nagyon nagy egyensúlytalanságok vannak és amikor van egy alacsony kamatozású deviza és sokáig alacsony a kamatozása egy másik meg van ami magasabb kamatozású és ráadásul annak a kamatja nő mint ahogy a dollárnak nőtt 20 2223-ban folyamatosan akkor meg az eur meg mindennek a jennel szemen gyakorlatilag nőtt a kamat különbözete akkor azt veszik veszik veszik építik föl a pozíciókat egész addig amíg az egész rendszerbe bele nem vezetik az áramot ugye az áram belevezetése azért történt mert kiderült hogy az amerikai jegybank elkezd kamatot csökkenteni meg az európai is a japánok meg elkezdtek kamatot emelni és akkor hirtelen mindenki rájött hogy ez nem fog örökké tartani ez a ez a történet és mindenki megpróbálta a carerry pozícióból kimenekülni ugyanez történt egyébként 2008-ban emlékeztek izlandi korona török líra török líra ilyen ezek megvoltak és a 90-es években is voltak ilyenek a 80-as években is voltak ilyenek tehát nincs itt meglepetés igazándiból már abból a szempontból hogy a carry carry tradeekkel ez szokott történni a kamatkülönbözetre épülő deviza pozíciókkal vagy deviza trendekkel így szoktak lassan mennek föl és aztán hirtelen csak honnan tudjuk hogy ebben olyan sok volt ez egy jó kérdés szerintem mer sok volt a pozíció azt tudjuk de ez az hogy egyébként hát mondja el a viktor persze mondja el a viktor ugye a dollár jen mondjuk a dollár a jenhez képest a 100 szintről fölment 160-ig iszonyatosan olcsóvá vált a jen tehát hogy ahhoz hogy elmenjen azért egy két nagy deviza egymáshoz képest ekkora mozgást csináljon azért ahhoz valakinek vennie kell feltételezhetően a dollárt és adnia a jent hát igen de azt is mondodt mög hogy nem valami fundamentális sok volt mögötte hogy nem tudom a japán gazdaságnak nem a kilátásai romlottak annyit hogyem a kat igen igen nem volt óriási nagy folyófizetési mérleg nem tudom dráma vagy tehát nem nem voltt török líra egyengül akkor nem azért van mert kry tradeltek benne a japán az ilyen szempontból nagyon k én keritéd a törö de az vr a másik irányba nem mitud tehát ugy a japánjen felveszed ugye nulla kamattal átváltod török lírába és beteszed nem tudom 40% nemenől indítom a török líra trademet de de de igen tehát ugye a csak ez fontos hogy a hallgatók is megérs pé az ilyesmi igen hogy a deviz pozíciók tényleg erről szólnak hogy veszünk egy alacsony kamatozású devizát abban fölveszünk hitelt és berakjuk a magasabb kamatozású devizába és ez nagyon jó a kulcszól még nem hangzott el a tőkeáttétel a [ __ ] nagy tőkeáttétel hát nem nem kötelező nem de ahhoz hogy ez a ez a 60-ról kiugrás megleyen ah igen ahhoz kell a nagy tőkeltétel mer amikor megfordul valami oknál fogva a trend és általában akkor fordul meg amikor van valami külső sokk vagy megváltoznak a mozgatótényezők tehát a kamatpolitikája megváltozik az adott jy vy megztják egymást a csávók hogy majd ezör így van akkor hirtelen mindenki le akarja zárni a pozícióját mert ugye nagyon nagy a tőkeltételük tehát nem biztos hogy nagyon jó ez a kaszinózás a világ számára sem nem nagyon nem jó ez a ben buffett is n ez a baja amúgy nekem teljesen életidegen egyébként aki ebbe tradel viktor neked lehet hogy vannak ilyen ismerőseid én mióta tőzsdén vagyok nyol- kc éve soha életemben nem gondolkodtam rajta hogy ilyen kéet csináljak és eg környezetembember se láttam senkit mert mindenki tudja hogy az élet veszéemig nem igaz nem igaz mindenki carry tradel a világon a befektető 90% kry tr akkor mit hívsz kry trad a ker te te azt csinálod ugye hogy a forintod van a nem az hogy megveszed a részvényt mert annak gyakorlaattilag étem de nem eztíuk ed k megveszed a hosszú kötvényt de az is kit trade hogy megveszed a hosszú kötvényt ugye mert normálisan a hozamgörbe olyan hogy a rövid kamatozású ez köz annak alacsonyabb a kamata mint a hosszúnak ugye a 10 éves kötvény hozama nem tudom öt normális esetben a rövid meg három tát értem alatta és él mondom hogy miért életveszél mert hogy ugye mondjuk most mondtunk egy példát hogy mondjuk japán meg törökország hogy ennek a kettőnek az égvilágon semmi köze nincs egymáshoz tehát hogy az szerintem más amikor veszel egy részvényt és azt mondod hogy a kesnél jobb a részvény vagy veszel egy hosszú kötvényt vagy rövid kötvényt mondjuk ugyanabban hogy mondjuk magyarországon bel ebbe köz balás most azt ha szj azt csinálod hogy mindent fundamentálisan akarsz megmagyarázni és és kizárod azt a a a a a a tőzsdék nem zárom ki csak azt mondom hogy az én környezetemben ilen ninc igen de hogy ezért nem is láttam ilyet de a viktor meg azt mondja 90es meg rengeteg ilyet látott csinál én ezt csináltam ezt a japánt jent sőt most és most ugye most a második te a csináltad hogy a japán jent felvetted hitelbe és vettél bel valamit nem egyszerűen meglongoltam a jent tát hogyát igen akkor nem treltél hanem te az ellenkező irányba mentél igad van tehát én a a k trade összomására játzottam na de na de a é na azt már értem olyat láttam meg azt igen ja jó ok nem de figyelj azért aki ha belegondoltok ugye ez a dollár ilyen 100-ról jön káb mondjuk négy éve volt 100 most 100 fölment 160-ra 162 vagy nem tudom mi volt a tetején most 146 nem tudom most éppen most mennyi tehát azért aki azt 100 110 120 környékén megvette a dollárt jen hitelből ugye az az most nem 100 a 100-ról fölment ugye a 140-re 40% nyerőben van plusz a kamatkülönbözet az az né évente 5% tehát az mondjuk 60 vagy 50% h év alatt vagy 55% és ugye ezt ha megcsinálta tíszeres tőkátétellel ezért csinálják az emberek meragő hogy nem tudja mikor csukódik be az ajtó hát de figyelj el kell olvasni hogy mit írok nem és akkor meg nem olvast el hog ő igen de várjál várjál de egyébként a a carit tradek egyébként nagyon gyakran tényleg az történik hogy tök logikus ami történik amíg ment föl az amerikai kamat és nem ment a és nem volt a japán kamat addig nem volt baj addig az az összes beesést meg kellett venni a a dollárjenbe vagy az eurojenbe és szerintem azért érdekes a mostani helyzet mert úgy tűnik hogy változás van ebben tehát valószínűnek tartom hogy megfordulóban lehet ez a trend hiszen usában valószínűleg kamatcsökkentés lesz és most ráülsz a második lábára hát megfogok próbálni fölülni szerintem nem most van itt az ideje de lehet hogy tévedek én azt gondolom egyé hogy két év két éves távon lemegy 100-ba a dollárj megint hát igen mert ha 130-on olcsó volt a japánen akkor akkor 145ön is olcsó körheted megint akkor írz így van igen és akkor lesz egy cikked a egy ple lesz az is jó egyébként a hallgatók örülni fognak í van podcastb az is jó de ha újra szá lesz nem fog bukni hozamot nem kapsz rá de izére jó les igen figyelj de azért várjál és egy még egy dolog de ez most nagyon fontos az összes tőkepiaci termékel nem csak a kry tradeel kapcsolatban az hogy gondolunk valamit az egy dolog és az hogy pontosan hogy kell azt megjátszani az megint egy másik dolog tehát mi mi a belépési pontom amikor belépek mi a kockázatom tehát nem csak az hogy kitelem hogy hm ez lesz nem tudom x termék arrafele fog menni bel ozzuk vagy besortozzuk hanem lehet hogy jól gondolom de rosszul csinálom és nem keresek pénzt de az is lehet hogy rosszul gondolom és jól csinálom és keresek pénzt tehát hogy a kettő jó hogyha egymással összefügg de nem biztos hogy össze tud találkozni ugye mi mi miről beszél a viktor például tehát lehet ezt a ezt a jent ezt meg lehetett volna játszani egyszerűen simán shortolod a mármint longolod a jent a forward piacon csak akkor [ __ ] nagy bukó tud összegyújni vagy megcsináldod ezt opcióval és akkor azt mondod hogy az opciós díjat elköltöd ha rossz irányba megy viszont ha be megszóralak akkor viszont nagyot szólal tehát hogy és e aukciózni akkor jó tudod az időt hogy mikor fog valószínűleg meg…

Említett entitások

Témák

• bankárok
• hedge fund
• recesszió

Személyek

• Zsiday Viktor
• Szabó Balázs

Szervezetek, cégek

• Japán Központi Bank

Hallgasd meg

Gyakori kérdések erről az epizódról: „S&P huszárok, hol vagytok?! - feat. Zsiday”

Több epizód a Hold After Hours-ből

• A lánygyerektől nőnek a női fizetések 2026-10-02

  A Hold After Hours legújabb adásában a pénzügyi piacok aktuális mozgásai és a hétköznapi gazdasági kérdések kerülnek terítékre. A beszélgetés során szó esik a hozamok emelkedésérő…

• Senki ne vegye hitelből az alapjainkat! 2026-09-29

  A Hold After Hours legújabb adásában a befektetési alapok, az AI-technológia és a piaci trendek kerülnek terítékre. A beszélgetés során Hadnagy Milán elemzi a mesterséges intellig…

• A benzinársapkánál minden jobb 2026-09-17

  A Hold After Hours podcast e heti adásában a benzinárplafon, az AI-val kapcsolatos pánik, a Tinder, az euró bevezetése, a PISA-eredmények, valamint a lengyelországi befektetési le…

• HOLD After Hours x Forbes DEAL 2036 élő podcastfelvétel 2026-09-14

  A Hold After Hours és a Forbes DEAL 2036 közös élő podcastfelvételén Szabó Balázs, Balásy Zsolt, Pistyur Veronika és Pogátsa Zoltán arról beszélgetnek, milyen Magyarország lehet 2…

• Nem a méret a lényeg! (feat. Zsiday) 2026-09-03

  A Hold After Hours podcast vendége Zsiday István. A beszélgetés az elmúlt 110 nap befektetési trendjeit vizsgálja, kitérve a svájci frank árfolyamának alakulására, az új székház-i…

• Mad Max Hegyalján 2026-08-10

  A Hold Után podcast e heti adásában a műsorvezetők a nem önellátás örömeitől a forint helyzetéig, majd a GTFO-ból FOMO-vá válás jelenségéig merülnek el. Kitérnek az alapokkal kapc…

• Koreában is mivan! 2026-07-20

  A Hold After Hours podcast e heti adásában Dávid és a házigazdák a SpaceX shortolási lehetőségét vitatják meg, és összehasonlítják a put opciókat. Kiemelik, hogy a tőzsdei elemzők…

• Az emberi tudás hiedelmeken alapul - Csányi Vilmos és Szabó László a gazdaságról - 2. rész 2026-07-09

  A Homo erectusz agytérfogata megnövekedett, kialakult a zsákmányrablás és a barátságos közösségek. A húsfogyasztás előnybe juttatta az egyedeket, mivel gyorsabban nőttek és erőseb…

• Borzalom, hogy mindent lehet kapni! – Csányi Vilmos és Szabó László a gazdaságról – 1. rész 2026-06-29

  Ez a podcast epizód Csányi Vilmos biológussal folytatott beszélgetés első része, amely a gazdaságról és a tőzsdéről szól. A vendég 91 éves, és az interjút az otthonában rögzítetté…

• A jó forintom SpaceX-szel elmulatom 2026-06-22

  A Hold After Hours podcast e heti adásában Dávid és a műsorvezető (Balázs nélkül) a való világról és a SpaceX-ről beszélgetnek. A beszélgetés érinti a Hormuzi-szorosban kötendő bé…